营收缓增利润率改善十年没涨的工业皮带全球小龙头终于不贵了
永利股份，成立于 1999 年，主要营业产品轻型输送带。2011 年 6 月上市，募资 2.9 亿。上市发行价 12.9 元，市盈率 34.48 倍。
截止2025年1月27日公司市净率1.14，市盈率TTM9.82，总市值35.21亿。市盈率、市净率、股价均处于历史底部区域。
2015 年增发股份（8.38 元）筹资 3.62 亿，收购青岛英东模塑。后于 2021 年 9 月出售，交易总价为6.14亿元，赚了近一倍。说明在收购出售资产时不存在利益输送。
2016 年增发股份（29.03 元）筹资 13.7 亿，收购炜丰国际（模塑）。
上市以来，只有 21年 和 22年没分红，其他年均股利支付率约 30%，赚得多的时候达到70%，截至 2023 年累计分红 8.979 亿，分红融资比 44.4%。从分红看，历史股东回报中性偏差。
2020 年营收同比微减，却亏损了 5.4 亿，公司在年报中的解释为：主要系本报告期受全世界内新冠疫情及市场环境等因素的影 响，综合客观因素和未来业绩发展的新趋势判断，对英东模塑、炜丰国际所在的资产组计提商誉减值准备 73,779.23万元，导致本报告期盈利与归属于上市公司普通股股东的净利润均为亏损。
公司的业务并不是高毛利业务，但在出售英东模塑后由 25%提升到 33%，净利率也逐年改善，在 2023 年达到 19%，营收虽无大幅度增长，净利润却大幅提升。
根据2023年财报多个方面数据显示，轻型输送带与精密模塑各占营收一半，利润也相差无几。近 6 年以来，输送带的增长明显高于精密模塑，很显然公司在输送带方面更具有竞争优势。公司输送带在全球均有布局，是这一一分领域的龙头公司。
轻型输送带是自动化生产和输送设备正常工作的核心部件，未来增长将大多数来源于于物流、民航和食品制造业。精密模塑主要使用在于汽车、电子电器是比较一般性且充分竞争的业务。
公司员工数 3670 人，人均年薪 14 万，高管年薪最高 130 万，高管以减持为主，基本上没有过基于看好公司价值的增持，近三年无增减持动作。管理层无明显坑股东的行为。
年度现金流未出现过负，资产负债率 24.38%，其中现金资产 9.82 亿，其他权益工具投资 1.26 亿，短期借款 3.54 亿，长期借款 0.32 亿， 扣除负债后的类现金净资产约 7.22 亿，未分配利润 8.976 亿。
在 2019 年盈利减少，2020 年继续拉垮的情况下，其股价却因特斯拉概念异常拉升翻倍。但汽车模具业务已经出售了，后面不会有这种概念性拉升了。
初步判定此公司已成为细分领域龙头，整体成长性一般，研发投入不高，技术壁垒不高，主要靠苦心经营+业务拓展+收购兼并来扩大市场占有率，具有一定的规模优势。属于较为安全的轻度烟蒂股，具有一定的安全边际，合理估值38-45亿，目前市值与我在2024年8月份发掘它时相比，涨了约30%，不像当初那么便宜了。
随着中美贸易冲突的升级，两国之间大宗商品的贸易流向正逐渐发生明显的变化：以大豆为例，分析人士指出，巴西有望进一步巩固中国最大大豆进口来源国的地位。美国大豆种植户警告，美国大豆可能将永远失去中国市场。
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有记者问：据多家报道，消息的人偷偷表示，特朗普政府正准备在关税谈判中向其他几个国家施压，要求其他几个国家限制与中国的贸易往来，以换取美方关税豁免。请问发言人对此有何评论？答：我们注意到有关报道。
4月，美国政府挥舞“关税大棒”，国际金价再度刷新历史上最新的记录。在这场全球贸易格局的震荡中，黄金作为终极避险资产的吸引力持续升温，此时，一桩关于美国黄金储备的“罗生门”事件吸引了人们的目光。作为美国最大的黄金储备库，位于肯塔基州的诺克斯堡金库到底有没有黄金？有多少黄金？
新华社北京4月23日电 美国国务院全面重组计划公布，将大幅裁员；“信号门”持续发酵，国防部内部震荡不断；政府效率部负责人马斯克说将减少管理该机构的时间，多关注特斯拉……近期，美国联邦政府可谓新闻不断，争议和批评声此起彼伏。
白宫近期曾多次表示与墨西哥、日本、欧盟等方的贸易谈判取得所谓“重大进展”。但各方却接连否认了美方的说法。怎么样看待目前与美国接触过的各方的态度？北京外国语大学区域与全球治理研究院教授 崔洪建：目前，针对美国实施的征税政策，世界其他经济体和国家的态度大致可划分为三类。
美国特朗普政府以所谓“让制造业回流美国”为名大打关税战，引发美国内外普遍批评。几次三番对关税政策的“朝令夕改”更是让美国农业界、商界、工业界、政界甚至包括电影行业在内的文艺界感到混乱和恐慌。
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